王忠民:私募基金应在管理风险、保值增值过程
发布时间:2019-01-20

  事前的风险知悉与可控非常重要,2015年A股的大跌,主要就是因为高杠杆导致,后续对股指期货等工具进行限制之后,也引发了机构投资者无法对冲的问题。比如机构投资者、对冲基金需要通过股指期货控制、转移风险,而衍生工具受限后,事前的风控就遇到了困难。

  王忠民还指出,无论是期货市场还是股市债市,或者说企业退出的破产保护等,投资是一种专业能力的表现,比如做并购的有专业的并购基金等,只有专业的投资者才知道自己能承受什么风险、承受多大风险,风险来了怎么办,这也是东方证券和新浪财经此次评优秀私募基金的价值与意义的一个重要方面。

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  自金融危机后,美股至今已经长牛十年,而期间A股表现不尽人意。美股市场的对冲工具丰富,并没有影响到十年牛市;反之,国内并没有因为对衍生品限制,使得A股市场有有意的表现。

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  事后可隔离可处置方面,王忠民表示,股权投资的退出机制,还不够完善,上市公司、投资者参与到经济活动中,如果某一天,突然不想再参与了,如何退出是大家关心的问题。而目前国内的自主退市制度还不存在,企业家并不能想把自己的公司退市就能做到。并且,破产保护机构也不够完善,这都是后续需要改进之处。

  王忠民期待,无论是私募基金还是其他机构投资者,一定要用管理风险的能力,为投资者的财富保值增值,成长自我、发展自我、解决投资者的问题,成就自己的财富,同时为社会的发展进步做贡献。

  事中可缓释,如股权质押问题,王忠民表示,当前A股的问题在于,投资者信心不足,不知道接了这些股权质押的票之后,这些股票还能下跌多少。2008年美国金融危机之时,有人用优先股的形式解救了市场,同时投资者也赚钱了。比如,巴菲特通过优先股形式进入高盛。而国内目前类似的机制、投资者理念等还需要加强。

  新浪财经讯 11月10日,由新浪财经和东方证券联合主办的“东方证券杯”私募梦想创业营颁奖典礼在上海成功举行。中国财富管理50人论坛学术委员会主席、50人论坛个人成员、 全国社会保障基金理事会原副理事长、第九届全国政协委员王忠民发表主题演讲《全球格局变化下的风险化解与财富管理转型》。