本报评出2018年中国金融十大新闻
发布时间:2019-01-25

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  证监会负责人表示,证监会党委将会同上交所党委坚决贯彻落实。证监会将指导上交所针对创新企业的特点,在资产、投资经验、风险承受能力等方面加强科创板投资者适当性管理,引导投资者理性参与。鼓励中小投资者通过公募基金等方式参与科创板投资,分享创新企业发展成果。

  2018年11月5日,国家主席习在首届中国国际进口博览会开幕式的主旨演讲中提出,将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,不断完善资本市场基础制度。

  习主席在首届中国国际进口博览会上发表主旨演讲时提出,将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。中央经济工作会议对此作出了部署,明确“引导更多中长期资金进入,推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地”。在我国股票市场较为低迷、存量市场较大、全面实施注册制存在难度的背景下,从增量出发探索新思路,是一个比较现实、可行的途径。这是我国资本市场改革的重大举措,或将为我国资本市场演进开辟新路径,有利于资本市场的可持续发展。

  设立科技板并试点注册制,有利于为资本市场注入新活力。科技型和创新型企业既具有较高成长性,风险也较高。门槛较低的注册制不仅为科创企业提供绝佳的融资平台,也为广大的投资者参与到“大众创业,万众创新”、分享创新创业红利提供了数量众多的新标的,同时还在与其他资本市场对接、金融创新等方面留有巨大的想象空间。

  2018年12月召开的中央经济工作会议在确定2019年重点工作任务时指出,资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用,要通过深化改革,打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,提高上市公司质量,完善交易制度,引导更多中长期资金进入,推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地。

  科创板试点注册制或为我国股票发行制度开辟新路径。由于中国资本市场在投资者教育、市场监管等方面跟成熟的市场相比尚有差距,因此,股票发行审核制度应选择一条渐进性变迁路径,逐步探索实行注册制。尽管在规模上,科创板与主板相比差距甚远,但上交所设立科创板并试点注册制,既符合科创行业特点,又顺应资本市场改革趋势,将为我国股票发行制度探索新路径。我们期待科创板试点注册制能够为资本市场的发展带来新的活力,期待未来股票供应和资金需求更加平衡,更加有效地保护投资者的利益,中国资本市场迈上一个健康发展的新台阶。

  推进股票发行注册制是资本市场成熟的必然结果。注册制是美国、日本、英国等成熟市场普遍采用的发行审核制度。相比而言,中国股市使用核准制,虽取得了一定的效果,但也暴露出一些问题。试点科创板注册制是一个有益尝试。通过实施股票注册制,有利于减少政府对资源的直接配置,把更多的精力放在事后监管,把市场能自主调节的部分交给市场。